In questa lezione Raffaele Picarelli analizza le ripercussioni delle strette creditizie nell’economia reale, e raffronta le caratteristiche della “grande crisi”, da cui le autorità monetarie non hanno appreso la lezione, con quelle della crisi da mutui subprime del 2008.
Dopo aver mostrato le politiche aggressive degli istituti di credito per piazzare i mutui subprime, anche grazie alla possibilità, con le cartolarizzazioni, di trasferire il rischio, illustra la distinzione tra i titoli che insieme al rischio trasferiscono anche il debito da quelli che trasferiscono il solo rischio.
Con la crisi di fiducia e la conseguente evaporazione della liquidità i rischi sono tornati alle banche, loro malgrado, che vengono salvate incrementando il debito sovrano.
Vengono infine illustrati l’ordinamento del Mes, le sue caratteristiche, i vantaggi (pochi) e i rischi (tanti) per gli Stati che vi accedono.
